مارجین چیست؟

در امور مالی، margin یا مارجین به معنی حاشیه وثیقه ای است که سرمایه گذار باید نزد کارگزار یا صرافی خود سپرده گذاری کند تا ریسک اعتباری که دارنده برای بروکر یا صرافی ایجاد می کند را پوشش دهد. سرمایه‌ گذار می‌تواند ریسک اعتباری ایجاد کند که از کارگزار فارکس برای خرید ابزارهای مالی وام بگیرد، ابزارهای مالی را برای فروش کوتاه مدت یا عقد قرارداد مشتقه بگیرد.

خرید با حاشیه ، زمانی اتفاق می‌افتد که سرمایه ‌گذار دارایی را با استقراض موجودی از یک کارگزار خریداری کند. خرید با حاشیه به پرداخت اولیه دارایی به کارگزار اشاره دارد. سرمایه گذار از اوراق بهادار مارجین دار در حساب کارگزاری خود به عنوان وثیقه استفاده می کند.

در حوزه های تجاری ، مارجین تفاوت بین قیمت فروش محصول یا خدمات و هزینه تولید یا نسبت سود به درآمد است. مارجین همچنین می تواند به بخشی از نرخ بهره وام مسکن با نرخ قابل تنظیم (ARM) که به نرخ شاخص تعدیل اضافه شده است اشاره کند.

درک مفهوم حساب مارجین

مارجین به میزان حقوق صاحبان سرمایه در حساب کارگزاری خود اشاره دارد. «حاشیه» یا «خرید در حاشیه» به معنای استفاده از پول قرض گرفته شده از یک کارگزار برای خرید اوراق بهادار یا معاملات فارکس است. برای انجام این کار، به جای یک حساب کارگزاری استاندارد، باید یک حساب مارجین داشته باشید. حساب مارجین یک حساب کارگزاری است که در آن کارگزار به سرمایه گذار پول وام می دهد تا اوراق بهادار بیشتری را نسبت به آنچه که در غیر این صورت می توانست با موجودی حساب خود بخرد، را خریداری نماید.

استفاده از مارجین برای خرید اوراق بهادار عملاً مانند استفاده از پول نقد جاری یا اوراق بهادار موجود در حساب خود به عنوان وثیقه برای وام است. وام دارای وثیقه با نرخ بهره دوره ای است که باید پرداخت شود. سرمایه گذار از پول قرض گرفته شده یا اهرم استفاده می کند و بنابراین ضرر و زیان و سود در نتیجه افزایش می یابد. سرمایه‌ گذاری مارجین می‌تواند در مواردی سودمند باشد که سرمایه‌گذار پیش‌بینی می‌کند نرخ بازده سرمایه ‌گذاری بالاتری نسبت به سود وام می‌پردازد.

به عنوان مثال، اگر مارجین اولیه 60 درصدی برای حساب مارجین خود دارید و می خواهید 10000 دلار اوراق بهادار بخرید، مارجین شما 6000 دلار خواهد بود و می توانید بقیه را از کارگزار قرض کنید.

خرید با حاشیه

خرید در مارجین به معنای قرض گرفتن پول از یک بروکر فارکس به منظور خرید سهام است. می توانید آن را به عنوان وام از کارگزاری خود در نظر بگیرید. معاملات مارجین به شما این امکان را می دهد که سهام بیشتری نسبت به حالت عادی بخرید. برای معامله با مارجین، به یک حساب مارجین نیاز دارید. این با یک حساب نقدی معمولی که در آن با استفاده از پول موجود در حساب معامله می کنید متفاوت است.

طبق قانون، کارگزار شما ملزم به کسب رضایت شما برای افتتاح حساب مارجین است. حساب مارجین ممکن است بخشی از قرارداد افتتاح حساب استاندارد شما باشد یا ممکن است یک قرارداد کاملا مجزا باشد. سرمایه گذاری اولیه حداقل 2000 دلار برای یک حساب مارجین مورد نیاز است، اگرچه برخی از کارگزاری ها به مقدار بیشتری نیاز دارند. این سپرده به عنوان حداقل حاشیه شناخته می شود.

پس از افتتاح و عملیاتی شدن حساب، می توانید تا 50 درصد از قیمت خرید سهام را وام بگیرید. این قسمت از قیمت خریدی که شما واریز می کنید به عنوان حاشیه اولیه شناخته می شود. دانستن این نکته ضروری است که لازم نیست تا 50 درصد مارجین کنید. شما می توانید کمتر وام بگیرید، مثلاً 10٪ یا 20٪. توجه داشته باشید که برخی از کارگزاری ها از شما می خواهند بیش از 50 درصد قیمت خرید را واریز کنید.

شما می توانید وام خود را تا زمانی که بخواهید حفظ کنید، مشروط بر اینکه به تعهدات خود مانند پرداخت به موقع سود وجوه قرض شده عمل کنید. هنگامی که سهام را در یک حساب مارجین می فروشید، درآمد حاصل از بازپرداخت وام به کارگزار شما می رسد تا زمانی که به طور کامل پرداخت شود.

همچنین محدودیتی به نام حاشیه نگهداری وجود دارد که حداقل موجودی حسابی است که باید قبل از اینکه کارگزار شما را مجبور به واریز وجوه بیشتر یا فروش سهام برای پرداخت وام خود کند، حفظ کنید. هنگامی که این اتفاق می افتد، به عنوان فراخوان مارجین شناخته می شود که عملاً درخواستی است از طرف کارگزاری شما برای اضافه کردن پول به حساب خود یا بستن موقعیت ها برای بازگرداندن حساب خود به سطح مورد نیاز. اگر فراخوان مارجین را برآورده نکنید، شرکت کارگزاری شما می تواند هر موقعیت باز را ببندد تا حساب را به حداقل مقدار بازگرداند. شرکت کارگزاری شما می‌تواند این کار را بدون تأیید شما انجام دهد.

علاوه بر این، شرکت کارگزار می تواند برای معاملات از شما کمیسیون بگیرد. شما مسئول هر گونه زیان متحمل شده در طول این فرآیند هستید، و کارگزاری ممکن است به اندازه ای سهام یا قرارداد را نقد کند تا از حد نیاز اولیه مارجین فراتر رود.

هزینه معاملات مارجین

از آنجایی که استفاده از مارجین نوعی استقراض پول است، با هزینه همراه است و اوراق بهادار قابل حاشیه در حساب، وثیقه هستند. هزینه اولیه بهره ای است که باید برای وام خود بپردازید. هزینه های بهره به حساب شما اعمال می شود مگر اینکه تصمیم به پرداخت داشته باشید. با گذشت زمان، سطح بدهی شما افزایش می یابد، زیرا هزینه های بهره علیه شما افزایش می یابد. با افزایش بدهی، هزینه های بهره افزایش می یابد. بنابراین خرید با حاشیه عمدتاً برای سرمایه گذاری های کوتاه مدت استفاده می شود. هر چه مدت زمان بیشتری سرمایه گذاری را نگه دارید، بازدهی بیشتری برای شکستن سرمایه مورد نیاز است. اگر یک سرمایه گذاری را برای مدت طولانی در حاشیه نگه دارید، احتمال اینکه شما سود کسب کنید  کمتر میشود.

قدرت خرید حساب مارجین

فرض کنید 10000 دلار به حساب مارجین خود واریز کرده اید. از آنجایی که شما 50 درصد از قیمت خرید را تعیین می کنید، این بدان معناست که شما 20000 دلار قدرت خرید دارید. سپس، اگر سهامی به ارزش 5000 دلار بخرید، هنوز 15000 دلار قدرت خرید باقی مانده است. شما پول نقد کافی برای پوشش این تراکنش دارید و از حاشیه خود استفاده نکرده اید. تنها زمانی شروع به قرض گرفتن پول می کنید که اوراق بهاداری به ارزش بیش از 10000 دلار خریداری کنید.

توجه داشته باشید که قدرت خرید یک حساب مارجین روزانه بسته به حرکت قیمت اوراق حاشیه در حساب تغییر می کند.