اسپرد bid/ask چیست؟

اسپرد bid/ask به اختلاف قیمتی اطلاق می شود که میان قیمت خرید و فروش یک دارایی وجود دارد. اسپرد قیمت خرید و فروش تفاوت بین بالاترین و پایین ترین مبلغی است که خریدار و فروشنده برای معامله یک ارز می پذیرند. به بیان بهتر، فردی که به دنبال فروش دارایی خود است، قیمت bid را دریافت کرده (قیمت کمتر) و فردی که به دنبال خرید است، قیمت ask‌ (قیمت بیشتر)  یا قیمت پیشنهادی را می پردازد.

نرخ گذاری اوراق بهادار در هر مقطع زمانی بازار، با توجه به ارزش لحظه ای آن دارایی صورت می گیرد. برای درک بیشتر این که چرا قیمت bid/ask وجود دارد، باید به دو بازیگر اصلی هر معامله یعنی معامله گر و بازارساز اشاره کنیم. حتما اسپرد چیست را مطالعه کنید

اسپرد خرید و فروش

بازارسازان یا market maker ها که اغلب توسط بروکرهای فارکس برای تسهیل انجام معاملات به کار گماشته می شوند، قیمت پیشنهادی فروش ask price و قیمت پیشنهادی خرید bid price را تعیین می کنند. هنگامی که سرمایه گذار معامله ای را آغاز می کند، بسته به اینکه قصد خرید یا فروش اوراق بهادار را دارد، یکی از این دو قیمت را پذیرفته و بر اساس آن خرید و فروش خود را انجام می دهد.

تفاوت قیمت میان این دو، یعنی spread، هزینه اصلی انجام معامله است که توسط مارکت میکر ها و در طول پردازش سفارشات جمع آوری می شود. در واقع بروکرها به جای گرفتن هزینه معاملاتی جداگانه، سود خود را که در اسپرد خرید/فروش قرار گرفته، دریافت می کنند.

همچنین اسپرد خرید/فروش را می توان به عنوان معیاری برای میزان عرضه و تقاضای یک دارایی خاص در نظر گرفت. به عبارتی قیمت پیشنهادی یا bid نشانگر میزان تقاضا برای یک دارایی بوده و قیمت ask میزان عرضه را نمایان می سازد. از این رو وقتی این دو نرخ از هم فاصله می گیرند، price action یا نوسان قیمت حکایت از تغییر در حجم عرضه و تقاضا دارد.

حجم عرضه و تقاضا در بازار تاثیر قابل توجهی بر میزان اسپرد bid/ask  دارد. تعداد کم متقاضیان خرید اوراق بهادار مساوی است با قیمت Bid کمتر و تعداد کم فروشندگان مساوی است با قیمت فروش بیشتر و در نتیجه اسپرد عریض تر ! به همین سبب به هنگام خرید و ثبت سفارش جدید، بهتر است از میزان عرضه و تقاضای آن دارایی و اسپرد آگاهی کسب کنید.

مارکت میکرها و معامله گران حرفه ای که ریسک های قریب الوقوع بازار را به خوبی تشخیص می دهند، ممکن است در لحظه اختلاف بین قیمت های خرید و فروش را بیشتر کرده و موجب افزایش اسپرد شوند. اگر همه بازارسازان چنین عملی را روی یک ارز مشخص انجام دهند، اسپرد خرید/فروش آن ارز اندازه ای بزرگتر از حد معمول را نمایش خواهد داد. برخی از تریدرهای فرکانس بالا و مارکت میکرها از تغییرات اسپرد bid/ask بهره برداری کرده و از این طریق کسب درآمد می کنند.

رابطه اسپرد خرید/فروش و نقدینگی

اندازه اسپرد خرید و فروش ارزهای مختلف به سبب میزان نقدینگی منحصر به فرد هرکدام با یکدیگر متفاوت است. اسپرد bid/ask معیار واقعی نقدینگی بازار است. برخی بازارها میزان نقدینگی بیشتری نسبت به بازارهای دیگر داشته که این امر در میزان اسپرد پایین آن ها قابل مشاهده است. اساسا در پروسه خرید و فروش آغازکننده معامله (قیمت گیرنده) تقاضای نقدینگی دارد و طرف مقابل یا همان مارکت میکرها، نقدینگی را عرضه می کنند.

به طور مثال، «ارز» نقدشونده ترین دارایی در جهان محسوب می شود و اسپرد bid/ask آن یکی از کوچکترین ها (یک صدم درصد) در بازار معاملات است. به بیانی دیگر، اسپرد ارز را می توان در کسری از پنی اندازه گیری کرد. در سوی دیگر، دارایی های با نقدینگی کمتر مانند سهام، ممکن است از اسپردهایی معادل 1 تا 2 درصد پایین تر از قیمت ask برخوردار باشند.

اسپرد خرید/فروش همچنین می تواند نمایانگر درک مارکت میکر از ریسک موجود در بازار باشد. به طور مثال در قراردادهای فیوچرز، اسپرد خرید و فروش ابعاد بزرگتری نسبت به معاملات فارکس  و سهام دارد و درصد بیشتری از قیمت را منعکس می کند. علاوه بر نقدینگی، سرعت تغییر قیمت ها نیز در ابعاد اسپرد تاثیر دارد.

نمونه ای از اسپرد bid/ask

اگر قیمت bid برای برای یک سهم 19 دلار و قیمت ask همان سهم 20 دلار باشد، اسپرد پیشنهادی برای سهم مورد نظر یک دلار است. اسپرد خرید/فروش را به شکل درصد نیز می توان بیان کرد. برای سهام مورد نظر، اسپرد bid/ask بر حسب درصد به صورت 1 دلار تقسیم بر 20 دلار محاسبه می شود (اسپرد خرید/فروش تقسیم بر کمترین قیمت ask) تا اسپرد خرید/فروش 5٪ محاسبه شود (یک دلار تقسیم بر 20 دلار، ضدربدر 100) . در صورتی که خریدار قصد خرید سهام را با قیمت بالاتر داشته باشد  یا فروشنده آن را با قیمت پایین تری ارائه دهد، این اسپرد بسته خواهد شد.

معاملات اسپرد خرید/فروش را در اکثر بازارها از جمله اوراق بهادار و ارز و کالا می توان انجام داد. معامله گر در اینجا از اسپرد به عنوان اندیکاتوری  برای بررسی نقدینگی بازار استفاده می کند. فاصله زیاد بین عرضه و تقاضای یک دارایی منجر به افزایش اسپرد خواهد شد. از این رو اکثر معامله گران سفارشات محدود را به سفارشات بازار ترجیح می دهند. این کار به آن ها اجازه می دهد تا به جای پذیرش قیمت کنونی بازار، نقطه ورود دلخواه خود را انتخاب نمایند.

اسپرد خرید/فروش چگونه کار می کند؟

همانطور که می دانید، در بازارهای مالی، تفاوت بین قیمت خرید و فروش یک ارز را اسپرد می نامند و این مفهوم جز اصطلاحات فارکس محسوب میشود. اسپرد عرضه و تقاضا اختلاف بین بالاترین قیمتی است که خریدار پیشنهاد می کند (bid price) و پایین ترین قیمتی که فروشنده می پذیرد. به طور معمول ارزهای با اسپرد پایین از متقاضیان بالایی برخوردار هستند. در مقابل، دارایی های با اسپرد بالا ممکن است حجم تقاضای کمتری داشته باشند. بنابراین تفاوت قیمت زیاد خرید و فروش روی اندازه اسپرد تاثیر مستقیم و مهمی دارد.

چه چیز موجب بالا رفتن اسپرد می شود؟

بالا رفتن اسپرد خرید و فروش می تواند دلایل متعددی داشته باشد. نقدینگی نقش اصلی را در این نوسان به عهده دارد. هرچه میزان نقدینگی یک ارز بیشتر باشد، میزان اسپرد آن نیز کمتر خواهد بود و متقاضیان بیشتری خواهد داشت. سهام شرکت هایی نظیر گوگل، اپل و مایکروسافت که زیاد معامله می شوند، از اسپرد bid/ask پایینی برخوردارند.

همچنین برعکس این مورد، اسپرد خرید و فروش اوراق بهادار کم طرفدار ممکن است بسیار بالا باشد. چنین وضعیتی می تواند شامل حال سهام های با سرمایه کوچک و با حجم معاملاتی پایین باشد.

نمونه ای از اسپرد خرید و فروش در بازار سهام

یک معامله گر را در نظر بگیرید که به دنبال خرید 100 سهم 50 دلاری از شرکت اپل است. به هنگام خرید هر سهم با قیمت 50.05 دلار به تریدر عرضه می شود. در اینجا اسپرد خرید و فروش 50.00-50.05 یا 0.05 دلار خواهد بود. ارزش کل این اسپرد در برابر با 100 سهم 0.05 یا 5 دلار خواهد بود. اگرچه این اسپرد در نگاه اول ممکن است کوچک به نظر برسد اما در معاملات بزرگ می تواند تفاوت شگرفی ایجاد کند. به همین دلیل است که اسپردهای کوچک معمولا برای ترید ایده آل هستند.